当货币宽松的闸门持续开启，叠加一线城市楼市标志性松绑，一系列精准施策正共同指向岁末稳增长的核心目标。

2025年12月25日，宏观经济领域迎来一波高含金量的政策发布潮。中国人民银行不仅加量续作中期借贷便利（MLF），其货币政策委员会更明确释放宽松信号。同日，首都北京发布重磅楼市新政，大幅放宽非京籍家庭购房限制。与此同时，新版《鼓励外商投资产业目录》正式发布，金融支持西部陆海新通道建设的21条举措出炉。这些密集出台的政策并非孤立事件，而是一套旨在激发内需、稳定预期、引导资金流向关键领域的“组合拳”，共同为年末乃至2026年初的经济运行定下基调。

国内政策组合拳密集落地，如何重塑年末经济与市场预期？(图1)

01 货币宽松加码：流动性充裕背后的精准滴灌

货币政策的动向始终是市场关注的“风向标”。12月25日，央行开展了4000亿元的1年期MLF操作，由于本月仅有3000亿元到期，此举实现净投放1000亿元，标志着MLF已连续第10个月加量续做。这一操作明确传递出保持银行体系流动性充裕、呵护中长期资金面的强烈意图。

更具方向性意义的是日前召开的中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度例会。会议明确指出，要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。会议公报中“发挥增量政策和存量政策集成效应”、“保持流动性充裕”等表述，均确认了政策面的支持态度。尤为值得关注的是，会议首次提出要“用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排”，这一创新性工具的表态，被市场解读为旨在更直接地维护资本市场稳定，提升投资者信心。

02 楼市“王炸”新政：一线城市松绑的信号意义

在货币政策营造宽松环境的同时，更具风向标意义的房地产政策调整落地。12月24日，北京市住房城乡建设委等四部门联合发文，对住房限购政策进行近年来最大力度的优化调整。新政核心内容可概括为“降门槛、促改善”：

调整方向具体政策内容政策影响分析
放宽非京籍购房条件购买五环内住房，社保/个税年限由3年降为2年；购买五环外住房，年限由2年降为1年。大幅降低了外来人口的购房门槛，释放潜在购房需求，尤其利好五环外市场。
支持多子女家庭二孩及以上家庭，可在现有限购基础上，于五环内多购一套商品住房。精准呼应人口政策，支持改善型需求，促进住房消费升级。
统一商贷利率商业性住房贷款利率不再区分首套与二套。实质性降低改善型需求的购房资金成本，进一步刺激需求。

作为全国楼市调控的标杆，北京此次主动优化限购政策，其信号意义远超政策本身。它表明在“因城施策”框架下，一线城市正被赋予更大的政策调整空间，以应对市场变化。此举有望提振全国房地产市场信心，并可能带动其他核心城市跟进优化相关政策。

03 引资与引流：高质量开放与区域发展的新布局

除了货币和地产政策，当日另两项政策则着眼于更长远的经济发展格局。国家发展改革委、商务部发布了《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》，明确自2026年2月1日起施行。新版目录的核心导向是引导外资更多投向先进制造业、现代服务业等领域，并鼓励外资向中西部地区、东北地区和海南倾斜。这体现了中国在巩固制造业优势的同时，通过高水平开放持续提升产业结构的决心。

另一项重磅文件是中国人民银行等八部门联合发布的《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》。该意见提出21条举措，旨在通过金融手段强化这一国际大通道的“融资”与“结算”两大核心功能。其中“支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点”的提法尤为亮眼，标志着数字人民币在跨境贸易场景的应用有望迈出实质性步伐。这项政策将国家区域发展战略与金融开放创新紧密结合，为内陆地区开放发展注入强劲的金融动力。

04 市场共振与未来展望：信心比黄金更重要

多项重磅政策在岁末密集出台，产生了显著的市场共振效应。A股市场对流动性宽松和资本市场维稳表态反应积极。而在大洋彼岸，美国股市亦表现强劲，标普500指数和道琼斯工业平均指数均创下历史收盘新高，录得日线五连涨，显示出全球市场在年末的乐观情绪。

这一系列政策“组合拳”清晰地勾勒出当前宏观政策的优先序：短期靠前发力稳增长、稳市场，中长期坚定不移促转型、扩开放。北京楼市的优化调整有望带动房地产产业链企稳，从而托底投资与消费。持续的货币宽松与精准的产业、区域引资政策，则为科技创新和高质量发展输送血液。可以预见，随着这些政策的逐步落实，市场的悲观预期有望得到修正，经济内生动能也将获得进一步修复的空间。2025年的收官与2026年的开局，正在这一系列积极变化中紧密衔接。